缅甸矿山停产以及国内中重稀土因环保等原因供给受限伦理电影，或导致中重稀土供需神态缺少。

缅甸停产封关导致中重稀土缺少

缅甸方位升级伦理电影导致当地稀土矿开导已停滞，边境关闭，入口受阻。缅甸以中重稀土离子矿为主，23年原矿产量众人占比11%。

缅甸是我国进犯的稀土原料开端之一，24年1-9月，我国从缅甸入口3.1万吨稀土氧化物，占同期氧化物总入口量的74.9%。

缅甸矿山停产以及国内中重稀土因环保等原因供给受限，或导致中重稀土供需神态缺少。

据SMM调研，刻下国内冶真金不怕火分离厂尚有2个月原料库存。

缅甸是众人第三大稀土原矿产地，亦然我国进犯的稀土原料开端

缅甸方位升级，据Mining.com报说念，10月23日缅甸克钦孤苦军文书也曾扫尾该国稀土矿区，当地稀土矿开导已停滞。

据SMM，上游矿商响应，方位已导致边境关闭，缅甸稀土矿暂时无法插足国内。缅甸以中重稀土离子矿为主，是众人第三大稀土原矿产地，据USGS，23年缅甸稀土原矿产量占比11%。

缅甸亦然我国进犯的稀土原料开端之一，据海关总署，24年1-9月，我国从缅甸入口3.1万吨稀土氧化物，同比下落3%，占同期氧化物总入口量的74.9%；同期，我国从缅甸入口8537吨稀土化合物，同比减少57.5%，占比达49%。

阿朱 露出冶真金不怕火厂原料库存尚可保管2个月，若是封关超预期将导致原料缺少

移时封关对分离厂的影响有限，一方面，老挝稀土矿的供应仍然保执安详，据海关总署，24年1-9月，我国从老挝入口6749吨稀土氧化物，占同期氧化物总入口量的16.3%；另一方面，9月底缅甸政府对矿商推论资源费优惠计谋，导致9月底离子矿入口量激增，因此国内冶真金不怕火分离厂尚有原料库存。

但据SMM调研，分离厂示意，若是封关执续卓著两个月，可能会导致其原材料供应的缺少。

咱们觉得方位升级对矿山劳工、水电等物质均有较大影响，年内规复供应难度较大，但需留情方位发扬。

行业景气底部设立，供需关联有望改善

24年以来稀土价钱执续震撼寻底，24Q3稀土价钱已接近部分高资本矿山资本线，行业景气底部设立。

24年第二批稀土开导、冶真金不怕火分离总量扫尾打算已下达，本年累计开导及冶真金不怕火打算差别同比+5.88%/+4.16%，增速差别同比下滑15.5 pct /16.6pct。

国内配额增速下落访佛外洋供给出现扰动，众人稀土供应端增速减弱趋势也曾露馅，同期下流新动力汽车、东说念主形机器东说念主等新兴边界需求有望无间高速增长态势，咱们测算25-26年众人氧化镨钕供需均衡/需求占比差别为-2.6%/-2.7%，同期众人氧化镝铽供需均衡/需求占比差别为-6.5%/-5.3%。咱们觉得行业景气有望驱动规复，供需关联有望改善。

本文作家：李斌 S0570517050001、马晓晨 S0570522030001，开端：华泰证券，原文标题：《缅甸停产封关，利好中重稀土》伦理电影，本文有删减

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