“国联证券+民生证券”重组案迈出决定性一步，开启逾越式发展新篇章，往常，两家公司将兑现业务的深度交融，提高概括金融工作能力，为我国经济社会的高质料发展孝顺更大的力量。控股股东国联集团暗示，将真切贯彻落实中央金融责任会议精神，稳健有序激动民生证券与国联证券的整合，历久坚捏市集化机制和发展标的，充分发达国有股东资源上风、民生证券业务特色上风和东谈主才资源上风，兑现“1+1>2”办法。

12月27日晚间，中国证券监督照管委员会发布了《对于欢喜国联证券股份有限公司刊行股份购买资产并召募配套资金注册、核准国联证券股份有限公司和民生证券股份有限公司变更主要股东、民生基金照管有限公司和民生期货有限公司变更现实遗弃东谈主等的批复》，这意味着，“国联证券+民生证券”合并整合参加讲求实践阶段。

2023年3月15日，国联集团通过竞拍方式获得民生证券34.71亿股，本年4月26日，国联证券发布对于盘算要紧资产重组事项的停牌公告暗示，公司拟刊行股份收购民生证券遗弃权，讲求开启与民生证券重组大幕，历时8个月，收到证监会批复，欢喜公司刊行股份购买资产并召募配套资金的注册肯求。悛改“国九条”后，“国联+民生”拔得这一轮证券公司并购潮的头筹。

这次重组不仅是对中央金融责任会议精神的积极反映，亦然对新“国九条”等政策条目的贯彻落实。国联证券与民生证券的整合，旨在打造一家业务特色显著、市集排行前哨、具有较强竞争力的大型证券公司，以更好地工作经济社会高质料发展。控股股东国联集团屡次表态，将真切贯彻落实中央金融责任会议精神，按照中国证监会批复条目，稳健有序激动民生证券与国联证券的整合，历久坚捏市集化机制和发展标的，充分发达国有股东资源上风、民生证券业务特色上风和东谈主才资源上风，兑现“1+1>2”办法，按捺提高概括金融工作能力。

国联集团还称，投资民生证券一是贯彻落实长三角一体化发展战术的迫切举措，拟打造无锡-上海两地协同发展平台，更好对接长三角金融、科创、产业资源，助力无锡打造上海无数市圈战术支点城市；二是发达金融相沿功能工作场所发展的有用阶梯，有用支捏场所诱导栽种优质翻新企业，匡助企业通过上市等阶梯提高价值，助力产业转型升级。

从往来所审核的角度来看，“国联证券+民生证券”是新“国九条”后首单券商并购重组过会技俩。长期来看，将为我国本钱市集的长期发展注入新的活力，推动行业合座竞争力的提高，优化资源成立，促进市集健康发展。

踏进头部券商序列更进一步

业内较为一致的不雅点是，国联证券往常踏进头部券商序列更进一步，在畛域、质料和效益上兑现“1+1>2”的协同效应，赶紧提高行业地位和概括竞争力。国联证券招揽兼并后大幅提高净本钱与概括实力，为历久发展蓄势，公司资产畛域、归母净利润均有增长，成心于提高抗风险能力和捏续狡计能力，提高资产质料和合座狡计事迹。

连年来，国联证券在无锡市委市政府、国联集团的放浪支捏下，开启市集化篡改，2019年以来，国联证券业求实力捏续增强，资产畛域、盈利能力同步提高，各项业务行业排行显耀提高，业务结构更为平衡。2023年公司营收、归母净利润分辨为30亿元、6.7亿元，4年年复合增速分辨为16%、7%，增速行业排行分辨为上市券商第6、第17名。总投资收益(投资净收入+公允变动)、投行业务、资管净收入，经纪业务净收入4年年复合增速分辨为30%、19%、62%、9%，增速为上市券商第1、2、2、15名。

据Wind数据女同，2021-2023年国联证券、民生证券的主要目的排行在40位傍边，合座实力至极。若浅陋相加，合并后公司总资产将达约1500亿元，各项主要业务目的排行有望大幅提高至前20位。

本次往来将促进两家公司业务渠谈、客户资源和居品工作优化交融，强弱业求兑现互补，在提高概括本钱实力的同期，充分发达畛域效应，裁汰买卖成本，提高运营后果。具体来看，在业务层面集中有四个方面的提高：

1.投行业务的飞跃：2024年1月至9月，沪深北往来所共审议通过35单IPO技俩，波及保荐机构19家，其中民生证券过会技俩2单，排行并排第三。合并后的新公司将赶紧增强投行及股权投资的实力，拓展客户群体资源。此外，借助“科八条”、“并购六条”的政策东风，国联证券与民生证券的合并将放浪发展并购重组业务，加固投资银行业务上风，更好助力经济高质料发展。

2.金钱照管与资产照管的深化：国联证券在金钱照管、资产照管方面的上风，与民生证券的业务特色相勾通，将兑现业务的深度交融，为客户提供愈加个性化、各异化的资产成立有筹办。

3.区域布局的优化：整合后的公司将兑现区域互补，提高金钱客户畛域，更好地赋闲客户需求，提高合座竞争力。世界网点布局上，民生证券世界有38家分公司，44家买卖部，要点遮盖河南地区，国联证券世界有16家分公司，83家买卖部，在无锡及苏南地区具有较强的市集影响力和较高的市集占有率，区域互补上风彰着。

4.金融市集业务的拓展：国联证券在固定收益及繁衍品业务方面的上风，将与民生证券的业务酿成互补，推动两边在资金、东谈主才、业务等方面兑现最优成立。在盘考业务方面，笔据Wind数据泄露，国联及民生本年上半年佣金市占率及排行逆势增长苍劲，通过整合两边的盘考上风，不错为不同需求的客户提供愈加定制化的盘考工作。

合座而言，国联证券在金钱照管、资产照管、繁衍品等方面酿成竞争上风，而民生证券在“投资+投行+投研”方面探索出增长新引擎。值得暖热的是，国联证券与民生证券在区域布局和业务上存在互补性。

打造长三角一体化发展“新样本”

最终整合后，国联集团为公司控股股东，无锡国资委为公司现实遗弃东谈主，往来不会导致上市公司遗弃权变更。笔据2023年数据，江苏产业集群数位列世界第一，无锡入围产业集群数目前十名，国联和民生得胜整合后，在工作区域企业方面更具上风，成心于进一步提高盈利能力和抗风险能力。基于此，本次的合并也将打造长三角一体化发展“新样本”。

国联集团此前暗示，集团战术投资民生证券，并获批成为第一大股东，对集团发展意旨要紧，得到了无锡市委市政府的放浪支捏，是国联集团积极融入长三角一体化国度发展战术，打造无锡-上海两地协同发展平台，更好对接长三角金融、科创、产业资源的迫切举措，通过强化资源整合和业务协同，推动上风互补，有助于国联集团作念大作念强作念优。

看成控股股东，国联集团暗示，将全面落实无锡市委市政府部署条目，强化与上海上风资源的对接配合，深耕长三角，共育新产业，按捺提高高质料发展水平，助力锡沪两地协同发展。连年来，国联集团充分发达国有企业应有担当和特色上风，捏续拓展在上海的多维配合布局，现在在上海地区的照管资产畛域已超1300亿元，产业配合技俩超260亿元。集团将加速翻新要领，加强区域协同配合助力锡沪两地翻新策源和产业发展。

国联证券也暗示，往常将牢牢围绕无锡市“翻新运行”中枢战术和“产业强市”主导战术，通过提高金融平台能级、优化金融工作供给、提高金融工作水平，愈加有劲支捏场所栽种优质翻新企业，牵引落地要紧产业技俩，加速无锡“465”当代产业集群建造，加速场所产业结构优化及经济转型升级。

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并购进度稳、速率快成为显著特色

自90年代以来，我国证券行业先后阅历了四次并购波澜：分业狡计、概括解决、“一参一控”、市集化并购。合座来看，券商间并购旨在兑现扩大河山、提高实力、作念强作念优的办法，并购整合进一步提高行业集中度，各异化、多元化狡计成为证券公司打造竞争上风的势必罗致。在政策支捏和指挥下，如今，证券行业讲求迎来第五轮并购波澜。

不错看到，年内证券业并购案例激动中的共有7起，场所国资已成为并购重组的迫切力量。并吞实控东谈主旗下的券商股权关系更明确、企业文化交融度较好、合并重组进程相对更为畅达，控股股东不错通过整合里面券商资源，酿成集团化狡计，更好地工作国度战术。

证券行业并购重组要领已彰着加速，尤其是参加12月份，正在激动的“国君+海通”、“西部+国融”、“国信+万和”以及“浙商+国王人”王人获得了骨子性进展。“国联证券+民生证券”是当中激动速率较快的一案。复盘这桩并购案，进度稳、速率快成为显著特色。

盘算阶段：2024年4月25日，国联证券发布对于盘算要紧资产重组事项的停牌公告，璀璨着两家证券公司的重组整合讲求拉开序幕。

预案公布：2024年5月15日，国联证券表现要紧资产重组预案并发布复牌公告。国联证券拟刊行A股股份购买民生证券100%股份(后更始为99.26%)，并召募不卓绝20亿元(含本数)配套资金。

草案出炉：2024年8月，国联证券发布《国联证券股份有限公司刊行股份购买资产并召募配套资金暨关连往来发挥书(草案)》，公告称上市公司拟通过刊行A股股份方式购买民生证券99.26%股份，并召募配套资金，为“国联证券+民生证券”整合重组按下加速键。

审核通过：2024年9月27日，合并事项获上海证券往来所受理。12月17日，国联证券发布公告称，公司刊行A股股份购买民生证券99.26%股份并召募配套资金获上海证券往来所重组委审核通过。不到3个月技术，国联民生重组有筹办即获往来所审核通过，成为新“国九条”后首单券商并购重组过会技俩。

欢喜注册：2024年12月27日晚间，中国证券监督照管委员会发布了《对于欢喜国联证券股份有限公司刊行股份购买资产并召募配套资金注册、核准国联证券股份有限公司和民生证券股份有限公司变更主要股东、民生基金照管有限公司和民生期货有限公司变更现实遗弃东谈主等的批复》，这意味着，“国联证券+民生证券”合并整合参加讲求实践阶段。

国联与民生证券公司重组整合最终获批，被视为监管层支捏和饱读舞券商通过并购重组方式打造一流投资银行的璀璨性事件，亦然沪锡两地共同打造的长三角一体化发展的示范性案例女同，是两地和解落实长三角一体化发展国度战术的翻新之举。国联证券与民生证券的重组，不仅是两家公司的强强和解，是本人发展的迫切机会，更是中国证券行业发展历程中的一个迫切里程碑。