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好意思联储会议纪要“鹰声嘹亮”，绝对浇灭再度降息50个基点的但愿，而债券市集愈加悲不雅黄sei大片全集，也曾在为11月不降息订价了。

分析合计，只须劳能源市集保捏结识，好意思联储不太可能再次大幅降息。在处事建壮的情况下，独一能让好意思联储无间降息的成分即是良善的CPI。一朝通胀昂首，市集操心好意思联储11月或暂停降息。

9月大幅降息不对比之前料思的要大

9月好意思联储以50个基点降息开启了宽松周期，这一举动冲破了好意思联储向来在利率调控上所秉捏的“渐进主义”，鲍威尔在新闻发布会上将这次大幅降息定性为再校准（recalibration），50个基点降息不会是常态。

而隔夜公布的会议纪要知道，三周前的这一方案存在的不对比料思更大，进一步拉低了降息预期。

天然最终唯有一东谈主投票反对50个基点的降息，但会议相干时期，“一些”方案者喜欢更旧例的降息幅度25个基点，“几东谈主”原来可能投票撑捏降息25个基点。

会议纪要称“绝大多量东谈主”撑捏降息 50 个基点。华盛顿LH Meyer/Monetary Policy Analytics经济学家Derek Tang称，这是一个“忽视的说法”，“他们不可说，险些通盘东谈主齐撑捏。”

由于好意思国经济和劳能源市集依然保捏韧性，一些好意思联储官员近期表态，他们当今倾向于减速脚步。

圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆周一暗意：“有计划到当今的经济气象，我合计过早过度削弱的代价大于过晚过度削弱的代价。” 穆萨勒姆将在 2025 年景为联邦公开市集委员会的投票成员。

旧金山联储主席、本年票委玛丽·戴利周三暗意：“凭据我对经济的展望，本年再降息两次或一次，确乎超出了我心中可能的边界。”

债市对11月降息愈加悲不雅

周三，好意思债收益率全线走高，来去员在周四公布通胀数据之前减少了对好意思联储本年进一步降息的押注。

好意思国国债收益率渊博上涨5-6个基点，2 年期和10年期收益率突破4%，10年期和30年期好意思债收益率升至7月底以来最高水平。

Sit Investment Associates 债券基金司理 Bryce Doty 暗意，市集操心好意思联储可能会鄙人次会议上暂停加息，“若是处事情况建壮，那么独一能让好意思联储无间降息的成分即是良善的 CPI。”

在上周五建壮的非农数据公布后，债券来去员也曾澌灭了对11月再度降息50个基点的押注。掉期合约数据知道，下个月降息25个基点的可能性也不是100%，当今为约80%，不降息的可能性接近20%。

当今市集仍然预期，到年底降息四分之一个百分点是细则的。但周四公布的9 月CPI数据，若是未能知道通胀降温，可能会削弱本年降息超越25个基点的可能性。

共鸣预期知道，周四公布的9月份CPI环比小幅上涨0.1%，为近三月来最低增幅，同比增长2.3%，为链接第六个月放缓，亦然自2021年头以来最良善的增长。

尽管市集对通胀的预期较为乐不雅，但一些分析师告诫称，投资者应该保捏警惕，因为通胀风险并未足够湮灭黄sei大片全集，中东冲突可能导致的油价飙升，以及非农数据中薪资增速昂首，齐预示着好意思国“通胀未死”。

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